當心！高盛分析師：S&P 500指數到年底前將再跌8%

當心！高盛分析師：S&P 500指數到年底前將再跌8%

鉅亨網陳律安 綜合外電　　2012-11-20 00:13:44　    Blog談新聞　
　　高盛出具最新的策略報告指出，S&P 500 指數從 9 月達到高點後，已跌了 7%，但在年底之前還會再跌個8%。
 　「財政懸崖的不確定性、2013 年將上揚的資本利得稅、將於 2 月底碰到的債務天花板，都是近期市場內顯而易見的下行風險。」高盛美股首席分析師 David Kostin 暨其團隊表示。
　　Kostin 認為，財政懸崖最終將能避開，但只有 55% 的機會在年底前達成協議。Kostin 表示，它對 S&P 500 指數中期表現看多，認為到 2013 年終時該指數將來到 1575 點，較現今水位上揚 16%。「S&P 500 指數短期有政治風險，長期卻有政策支撐。」他說。

　「我們認為，若 S&P 500 指數低於現在水位，投資人短線買進有機會獲利；而長期資產管理人，則應該考慮增加股票配置。」他說。
 Kostin 提到，去年美國債限問題逼近時，美股在 7 月 25 日至 8 月 8 日間跌掉17%。他認為這樣的跌幅是入場的良好時間點。
 「回過頭來看，股市遭賣壓是個投資的良好契機，畢竟 S&P 500 指數之後上揚了 21%。」他說。

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　　以上是我在鉅亨網看到的新聞，老實說，恐嚇投資人的意味大於實質意義。其實就新聞的發布時間以及真正分析師推出報告的時間點來看，我認為差距時間至少有一個星期之久，那一個星期前的報告能給我們什麼？

如果你看了這份新聞，而緊張地將自己的所有持股全部出清，那麼你最近應該會很後悔出在最低點。

　　SP500指數從上週五(11/16)達到最低點後開始反彈，昨日大漲1.99%，是少見的單日漲幅。如果就高盛分析師的言論來分析，他應該是在上星期二(11/13)寫好這篇報告，透過高盛主管的批可、發布，到美國當地新聞記者的發布研究，然後鉅亨網新聞記者的翻譯、研究(也許也沒有研究)，時間在11/20凌晨發布這篇新聞稿，還真的給他落差一個星期左右。但是美股卻在這兩天大漲。

　　所以外資分析師的話都不可信？也不盡然，第一你要看她說明的內容是什麼？依據是什麼？總經看法如何？產業前景分析如何等等，這些都是重要的參考資訊，不過這篇新聞裡面倒是什麼都沒寫，只寫說對於財政懸崖的恐慌！不過這恐慌已經在上星期五跟周末獲得投資人的信賴而改變。

但我又認為，真的變了嗎？未來難道SP500不會再繼續跌了嗎？

　　我是個實務派，非理論派，要我收集所有的研究報告、總經數據、分析理論等等來說，都太沒有效率了，而且這些資訊都只能當作是事後的補充資料跟依據，事實上，股價已經先反映出來了。就一個成熟的效率市場而言，任何的消息都會迅速的反應在股價上面，甚至有些未來的因素也會反映在股價上面，既然股價都已經消化這些資訊，那我何必再花更多的時間來研究這些數據的準確度？所以，我認為股價可以代表真正投資人的看法，甚至是心理面的因素。有效的分析每一根Ｋ線所帶來的意義與背後的心理面，才是真正投資的功力所在。