在這裡不贅述etoro是一個什麼樣投資平台，他們號稱是投資社交平台，提供許多人的投資內容給大家參考，還提供所謂的「複製跟單」模式，也就是說，如果在平台上面你覺得某個人的交易非常棒，想要跟他的單操作的話，就可以點擊跟單模式，也可以設定最多跟多少金額，當被跟單的人賣出或買交易持股後，系統也會跟著自動賣出或買進，感覺真是棒！
而且被跟單的人，如果累積大量粉絲跟單，還可以每個月賺到etoro提供的獎金，另外最高還有跟單總金額的2%回饋金！聽起來真是吸引人！
但是，在投資界混久了，都知道一個不變的定律，就是「羊毛出在狗身上，最後豬來買單」到底etoro要從哪裡找到錢給這位被跟單者呢？
原來，etoro所謂的交易，並不是真的去買股票，而是投資CFD(價差交易），他是一個衍生性金融商品，提供給資金比較少的投資人，或是想要利用槓桿的投資人一個交易的商品。下面是從維基百科找到的CFD價差交易的解釋說明(https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%B7%AE%E5%83%B9%E5%90%88%E7%B4%84)
在金融學指的是一種衍生品交易。 差價合約概念 差價合約（英文：Contract for Difference簡稱：CFD）是買方和賣方之間的一項合約，根據合約由賣方付給買方資產現行價值和平倉價值之間的差價（反之，如果差價為負，由買方付給賣方）。差價合約是一種金融衍生工具，它允許交易者利用標的資產的價格上漲或價格下跌獲利。 差價合約（CFD）是一種金融衍生產品，是雙方在合約到期時，以差價合（CFD）所涵蓋交易產品的開盤價和收盤價之間的差價進行交易，使投資者能從持有的合約中獲利或虧損。因是金融衍生品交易投資者無需實際持有股票，差價合約（CFD）已經成為金融風險的主要對沖工具，被更多的市場人士選擇。
差價合約規則 因為差價合約（CFD）是金融衍生品交易，進行差價合約交易而非在基礎市場進行實物交易，換言之投資者實際上並不擁有任何基礎資產，所以差價合約能在逾萬個市場中把握機會：全球指數、股票、外匯、大宗商品等。差價合約（CFD）讓投資者就某項資產的價格差異訂立合約，期限由開倉直至平倉為止。需要注意的是，差價合約（CFD）是一種槓桿產品，換而言之投資者僅需投少量保證金便可獲得遠高於此的市場倉位。差價合約（CFD）交易規則通常涉及到：保證金、槓桿、多空交易、點差、資料包價、結算幣種、掉期費用、手續費等。由於全球各個國家金融法律條款存在差異，各國家差價合約服務商只要擁有本國金融監管部門審批認證，其差價合約交易規則可以存在市場化差異以服務更多的投資者。
白話文解釋，如果大家想要買1 股蘋果公司股票，目前市價約250美金，但是我手上只有1000美金，只能買4股，可是如果投資CFD，我可以放大到10股、40股、100股甚至更多，當未來蘋果的股價變動1元，我持有100單位的蘋果CFD，就可以賺100元，而不只有4元而已。
風險方面
1. 槓桿投資風險：上面的例子就很容易知道，利用CFD來做投資，會有槓桿的風險，在平時沒什麼，但是在股價波動大的時候，槓桿除了會讓你發大財之外，也會讓你破產。以上面的例子來說，我本金只有1000美元，我跑去買100股的CFD，只要蘋果當天股價波動超過10元( 10/250 = 4%) 我本金就會歸0了。
2. 報價(流動性)風險：CFD看起來應該是投資人和發行商對作的遊戲，並不是真的買股票，也就是說，報價的ask/bid都看發行商高興，當然市場波動大的時候，ask/bid被拉大是很正常的事，但是對於投資人來說，就有點任人宰割了。通常小的CFD交易商比較容易發生這樣的事情，大的CFD或是老牌的CFD為了信譽以及長久生存下去，共生共榮才是他們活下去的模式。
3. 信用風險：CFD是靠交易商自己與投資人對作的商品，如果交易商沒有將部位拋到市場上去避險，反而自己吃下來的話，當行情波動大，有可能造成慘賠，就像賭徒找組頭下注一樣，如果組頭沒有將部位再往上手下注，想要全吃，結果翻盤的話，組頭就要跑路了，而賭徒也損失所有本金。
當然，這牽涉到這家CFD交易商的信用，但是也告訴我們不能將身家都放在這地方。
4. 交易成本過高：前面有提到被跟單者可以拿到報酬以及被跟單金額的2%回饋，這些錢是從哪裡來？原來就是CFD的ask/bid價差，白話點就像買賣美金的匯差一樣，ask/bid有一定程度的價差，交易商靠這價差賺一小部分。另一個部分比較貴，就是「隔夜拆款利率」。剛剛上面有提到CFD靠槓桿來投資，也就是融資，想一想，怎麼做到100被？很簡單，就是像交易商融資來投資，而原本的1000美元就是自己的本金。融資利率要看交易商訂多少，平均約2.5%，這也就解釋為什麼etoro會給被跟單交易者2%的獎勵了....（資料參考來源：https://rich01.com/cfd-spread-cost/）
<所以 CFD並不適合長期持有，因為持有越久，2.5%可是很高的費用.....想想SPY平均也才9%的成長率而已，更何況是其他商品。>
以上就簡單介紹什麼事CFD，畢竟我也是今天第一次知道什麼事CFD，也許他不像我想像中的不好，每個衍生性商品都有他的優缺點，或許我年紀已經慢慢地老了，不適合這種高槓桿的操作，光期貨跟外匯保證金交易就夠我嗆的了，這還是看看就好。
不過我覺得社交投資平臺這概念真的不錯，未來可以好好思考要怎麼把這東西改得更好。
沒有留言:
張貼留言